基金投資說明書：用基金賺一輩子的財(cái)富

第一章　從收益開始 / 1
第一節(jié)　區(qū)間收益率 / 2
第二節(jié)　年化收益率 / 3
第三節(jié)　股市的周期特征 / 5
第四節(jié)　對(duì)收益目標(biāo)的合理追求 / 11
第五節(jié)　各類基金歷史表現(xiàn) / 13
第六節(jié)　中證全指指數(shù) / 15
第七節(jié)　通過投資效率看全局收益率 / 16
第八節(jié)　風(fēng)險(xiǎn)與無知成正比 / 21

第二章　復(fù)利與風(fēng)險(xiǎn) / 23
第一節(jié)　復(fù)利是正反饋系統(tǒng) / 24
系統(tǒng)的目的 / 24
系統(tǒng)內(nèi)各部分的目的 / 25
正反饋回路和負(fù)反饋回路 / 27
利用復(fù)利的標(biāo)準(zhǔn) / 28
第二節(jié)　看到更大的可能性 / 28
第三節(jié)　反直覺 / 31
第四節(jié)　跨期偏好 / 35
折現(xiàn)和折現(xiàn)率 / 36
及時(shí)享受是演化優(yōu)勢(shì) / 36
調(diào)整折扣率 / 38
第五節(jié)　收益不足 / 39
第六節(jié)　波動(dòng)不是風(fēng)險(xiǎn) / 41
第七節(jié)　永久性損失 / 43

第三章　投資 / 47
第一節(jié)　生產(chǎn)性資產(chǎn) / 49
第二節(jié)　非生產(chǎn)性資產(chǎn) / 51
第三節(jié)　資產(chǎn)收益（創(chuàng)造性收益） / 54
第四節(jié)　市場(chǎng)收益（掠奪性收益） / 56
第五節(jié)　定義投資 / 57
第六節(jié)　長(zhǎng)期投資的第一性原理 / 59
第七節(jié)　行有余力，則以投資 / 61

第四章　主動(dòng)管理與被動(dòng)管理 / 65
第一節(jié)　主動(dòng)管理 / 66
換手率 / 67
基金季報(bào)的3 個(gè)特征 / 68
短期業(yè)績(jī)?cè)u(píng)比機(jī)制是劣幣驅(qū)逐良幣 / 69
第二節(jié)　平衡回路的強(qiáng)大作用 / 71
第三節(jié)　指數(shù) / 76
第四節(jié)　被動(dòng)管理 / 80
第五節(jié)　委托管理與工具的區(qū)別 / 81
第六節(jié)　基金經(jīng)理的影響 / 84
第七節(jié)　制度風(fēng)險(xiǎn) / 86
第八節(jié)　運(yùn)作費(fèi)用的差異 / 88
第九節(jié)　現(xiàn)金拖累 / 90
第十節(jié)　建立價(jià)值與價(jià)格之間的關(guān)系 / 92

第五章　交易與收費(fèi) / 93
第一節(jié)　場(chǎng)內(nèi)交易規(guī)則 / 95
價(jià)格的穩(wěn)定與破壞 / 97
如何確保迅速成交 / 98
時(shí)間優(yōu)先與價(jià)格優(yōu)先 / 99
第二節(jié)　場(chǎng)外交易規(guī)則 / 99
第三節(jié)　交易性費(fèi)用 / 103
認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi) / 104
贖回費(fèi) / 107
轉(zhuǎn)換費(fèi) / 109
場(chǎng)內(nèi)買賣 / 111
第四節(jié)　管理性費(fèi)用 / 113

第六章　為贏利能力出價(jià) / 115
第一節(jié)　市盈率的計(jì)算方法 / 117
靜態(tài)市盈率 / 118
滾動(dòng)市盈率 / 119
動(dòng)態(tài)市盈率 / 121
第二節(jié)　盈利收益率 / 121
第三節(jié)　資金會(huì)持續(xù)尋找回報(bào)更高的資產(chǎn) / 124
第四節(jié)　買指數(shù)約等于買國(guó)運(yùn) / 130
第五節(jié)　投資指數(shù)的底層邏輯 / 134

第七章　選擇指數(shù)的邏輯 / 139
第一節(jié)　指數(shù)選股邏輯是出發(fā)點(diǎn) / 141
第二節(jié)　成分股數(shù)量要求和指數(shù)調(diào)整頻率 / 151
第三節(jié)　上證紅利指數(shù) / 152
第四節(jié)　紅利ETF 的分紅 / 156
第五節(jié)　中證紅利指數(shù) / 163
第六節(jié)　深證紅利指數(shù) / 166
第七節(jié)　標(biāo)普紅利機(jī)會(huì) / 171
第八節(jié)　紅利低波動(dòng) / 173
第九節(jié)　我看待對(duì)比歷史 / 177
第十節(jié)　其他幾個(gè)指數(shù) / 178
第十一節(jié)　指數(shù)估值投資的思考路徑 / 181

第八章　資產(chǎn)的盈利與市場(chǎng)的波動(dòng) / 183
第一節(jié)　分紅是股東最原始的收益方式 / 184
第二節(jié)　分紅與否真是一個(gè)問題 / 188
第三節(jié)　資產(chǎn)收益和市場(chǎng)收益 / 193
第四節(jié)　好資產(chǎn)，同時(shí)要求好價(jià)格 / 196
第五節(jié)　估值的目的 / 197
第六節(jié)　指數(shù)市盈率+ 分位點(diǎn) / 199
第七節(jié)　無風(fēng)險(xiǎn)收益率和股市熱度 / 209
買國(guó)債還是做生意 / 210
整體市場(chǎng)的熱度 / 214
會(huì)發(fā)生和什么時(shí)候發(fā)生 / 216

第九章　上證紅利指數(shù)的回測(cè)與思考 / 219
第一節(jié)　PE=10 / 220
第二節(jié)　PE=9 / 224
第三節(jié)　PE=8 / 226
第四節(jié)　PE=7 / 229
第五節(jié)　什么是牛市，什么是熊市 / 230
第六節(jié)　好資產(chǎn)，壞價(jià)格 / 233
第七節(jié)　買重要，還是賣重要 / 235

第十章　安全邊際 / 239
第一節(jié)　追求好資產(chǎn) / 240
第二節(jié)　定投是一種提高安全邊際的投資方法 / 242
第三節(jié)　定投的形式 / 244
自動(dòng)化定投 / 244
手動(dòng)定投 / 245
第四節(jié)　關(guān)于定投的幾個(gè)問題 / 246
第五節(jié)　增加安全邊際的方法 / 254
等待更低估值 / 254
降低收益預(yù)期 / 255
對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行保守估計(jì) / 255
延長(zhǎng)投資時(shí)間 / 256
疑罪從有 / 256
持續(xù)處于能力圈內(nèi)投資 / 257
不舉債投資 / 257
小額，分散 / 258
賺什么錢，比賺更多錢重要 / 258
第六節(jié)　聰明和善良，哪個(gè)重要？這背后是安全邊際的考量 / 259

第十一章　紅利指數(shù)的估值投資 / 263
第一節(jié)　上證紅利指數(shù)和中證紅利指數(shù) / 265
第二節(jié)　深證紅利和標(biāo)普紅利機(jī)會(huì) / 269
第三節(jié)　博格公式思考 / 271
第四節(jié)　關(guān)于指數(shù)估值投資的問答 / 273

第十二章　輔讀知識(shí) / 275
公募和公募基金 / 276
基金管理人 / 277
基金托管人 / 278
托管費(fèi) / 279
基金季報(bào) / 279
指數(shù)基金的跟蹤誤差 / 281
基金總量小可能會(huì)清盤 / 282
基金規(guī)模 / 283
招募說明書 / 284
主板市場(chǎng)和二板市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板） / 285
中小板 / 285
創(chuàng)業(yè)板 / 285
主板和二板市場(chǎng) / 286
藍(lán)籌、白馬和題材股 / 286
管理費(fèi) / 287
匯率波動(dòng)的影響 / 289
開放式基金的非一次性費(fèi)用 / 290
一次性費(fèi)用 / 290
銷售服務(wù)費(fèi) / 291
申購(gòu)和申購(gòu)費(fèi)率 / 292
認(rèn)購(gòu)和認(rèn)購(gòu)費(fèi)，與申購(gòu)費(fèi)的區(qū)別和聯(lián)系 / 293
貨幣市場(chǎng) / 293
萬份基金收益 / 294
7 日年化收益率 / 295
貨幣基金的凈值為什么恒為1 / 296
貨幣基金的流動(dòng)性 / 297
貨幣基金收益可以作為無風(fēng)險(xiǎn)收益的另一種參照 / 298
影響貨幣基金收益的主要因素 / 299
無縫收益：在貨幣基金與銀行理財(cái)間抉擇 / 300
貨幣基金歷史上的虧損 / 301
貨幣基金節(jié)假日也有收益 / 303
貨幣基金的紅利再投資和未付收益 / 304
理財(cái)型基金 / 304
貨幣基金的費(fèi)用特征 / 305
不正常的萬份基金收益 / 306
貨幣基金的選擇 / 308
貨幣基金的后綴字母 / 308
平衡型基金 / 309
黃金基金 / 310
原油基金 / 312
主動(dòng)管理 / 313
被動(dòng)管理 / 316
流動(dòng)性 / 317
QDII 基金 / 319
商業(yè)票據(jù) / 321
承兌匯票 / 321
貼現(xiàn)和貼現(xiàn)率 / 322
大額存單 / 323
銀行存款 / 323
單利 / 324
復(fù)利 / 325
牛市、熊市與金融市場(chǎng)波動(dòng)的3 種形式 / 326
債券回購(gòu)，正回購(gòu)和逆回購(gòu) / 326
資本市場(chǎng) / 327
債券和剩余期限 / 328
中央銀行票據(jù) / 329
基金凈值 / 329
股票 / 330
開戶 / 331
莊家 / 333
牛市和熊市 / 334
追漲殺跌 / 335
賺錢效應(yīng) / 335
零和游戲 / 336
內(nèi)在價(jià)值 / 337
公募基金和私募基金的差別 / 337
基金分紅 / 339
做多和做空；看多和看空 / 339
做多和看多 / 339
做空和看空 / 340
凱恩斯選美理論 / 340
多級(jí)影響 / 341
偏股型基金和偏債型基金 / 342
混合型基金 / 343
股票型基金 / 343
基金經(jīng)理 / 344
運(yùn)氣 / 345
簡(jiǎn)述技術(shù)分析 / 347
主圖指標(biāo) / 347
附圖指標(biāo) / 349
圖形分析 / 351
指標(biāo)的組合使用 / 352
技術(shù)分析系統(tǒng) / 353
基金拆分 / 353
定增基金 / 354
定期開放式基金 / 355
對(duì)沖套利基金 / 356
多頭和空頭的比例 / 356
爭(zhēng)取絕對(duì)收益 / 357
國(guó)家的管控 / 358
股指期貨 / 358
重大意義 / 359
保證金與金融杠桿 / 359
套期保值與回避風(fēng)險(xiǎn) / 361
主題基金 / 361
富國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合 / 361
華安新絲路主題股票 / 362
行業(yè)基金 / 362
匯添富醫(yī)療保健混合 / 362
易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票 / 363
易方達(dá)國(guó)防軍工混合 / 363
量化策略基金 / 363
指數(shù)增強(qiáng)型 / 365